Словарь финансиста

Термин дня EBITDA Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Показывает, сколько зарабатывает сам бизнес, без влияния долга и бухгалтерских начислений. Разобрать подробнее

A

Asset management

Управление активами: фонды и управляющие компании, которые инвестируют деньги клиентов.

D

DCF

Discounted Cash Flow, дисконтированные денежные потоки

Метод оценки компании через будущие денежные потоки, приведённые к сегодняшнему дню с учётом ставки дисконтирования.

Продвинутый Подробнее →

E

EBITDA

ЕБИТДА, Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization

Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Показывает, сколько зарабатывает сам бизнес, без влияния долга и бухгалтерских начислений.

Средний Подробнее →

Equity research

Аналитика акций: аналитики изучают компании и дают рекомендации «покупать», «держать» или «продавать».

I

IPO

Первичное публичное размещение: компания впервые продаёт акции широкому кругу инвесторов на бирже.

M

M&A

Слияния и поглощения: сделки по покупке компаний или их объединению.

P

Private Banking

Обслуживание состоятельных клиентов: личный менеджер, управление капиталом, налоговое и наследственное планирование.

S

Sales & Trading

Продажа финансовых инструментов клиентам и торговля ими на рынке от имени банка или клиентов.

W

WACC

Средневзвешенная стоимость капитала: сколько в среднем компании обходятся собственные и заёмные деньги.

А

Акция

Share, stock, акции

Доля в компании. Даёт право на часть прибыли (дивиденды) и, для обыкновенных акций, голос на собрании акционеров.

Базовый Подробнее →

Б

Брокер

Посредник с лицензией, через которого частный инвестор покупает и продаёт бумаги на бирже.

В

Волатильность

Насколько сильно и часто меняется цена актива. Чем она выше, тем больше риск и тем дороже опционы.

Выручка

Все деньги, полученные компанией от продаж за период, до вычета расходов.

Д

Денежно-кредитная политика

Решения центрального банка о ставке и количестве денег в экономике, главная задача которых — удерживать низкую и стабильную инфляцию.

Денежный поток (FCF)

Свободный денежный поток: деньги, которые остаются после операционных расходов и инвестиций. Из них платят долги и дивиденды.

Дериватив

Производный инструмент: его стоимость зависит от цены другого актива (базового), например акции, валюты или нефти.

Диверсификация

Diversification, не класть яйца в одну корзину

Распределение денег между разными активами, чтобы неудача одного не обнулила весь портфель.

Базовый Подробнее →

Дивиденд

Часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам.

Доходность к погашению

Годовая доходность облигации, если купить её по текущей цене и держать до погашения.

И

ИИС

Индивидуальный инвестиционный счёт: брокерский счёт с налоговыми льготами при условии, что деньги остаются на нём несколько лет.

Инвестиционный банкинг

Investment banking, IB, инвестбанкинг

Помощь компаниям в крупных сделках: размещения акций и облигаций, слияния и поглощения. Много финансового моделирования.

Базовый Подробнее →

Индекс Мосбиржи

Показатель, который отражает, как в среднем меняются цены крупнейших российских акций.

Инфляция

Inflation, рост цен

Рост общего уровня цен: на те же деньги со временем можно купить меньше. В России её измеряет Росстат, цель Банка России — около 4% в год.

Базовый Подробнее →

К

Кейс-интервью

Формат собеседования, где кандидат решает практическую задачу вслух: оценить рынок, компанию или сделку.

Ключевая ставка

Key rate, учётная ставка

Ставка, под которую Банк России даёт деньги банкам и принимает их на депозиты. От неё зависят проценты по кредитам и вкладам во всей экономике.

Базовый Подробнее →

Кредитный риск

Риск того, что заёмщик не вернёт долг. Его оценивают банки и рейтинговые агентства.

Купон

Регулярная процентная выплата по облигации.

Л

Ликвидность

Насколько быстро и без потерь актив можно превратить в деньги. Наличные ликвидны полностью, квартира — гораздо меньше.

М

Маржинальное требование

Сумма, которую нужно держать на счёте под открытую позицию по фьючерсу или сделке с плечом.

Мультипликатор

Отношение цены компании к её финансовому показателю, например P/E (цена к прибыли) или EV/EBITDA. Помогает сравнивать компании между собой.

Н

Норматив достаточности капитала

Требование ЦБ к банку иметь достаточно собственных средств, чтобы покрыть возможные потери по кредитам и другим активам.

О

Облигация

Bond, облигации, бонд

Долговая бумага: компания или государство берёт деньги в долг и возвращает их с процентами (купонами) в назначенный срок.

Базовый Подробнее →

Опцион

Option, колл, пут, call, put

Право (но не обязанность) купить или продать актив по заранее оговорённой цене. За это право покупатель платит премию.

Средний Подробнее →

ОФЗ

Облигации федерального займа, долг Министерства финансов России. Считаются самыми надёжными рублёвыми облигациями.

Р

Реальная доходность

Доходность за вычетом инфляции. Вклад под 15% при инфляции 8% даёт примерно 7% реального роста.

Риск-менеджмент

Оценка и ограничение рисков компании или банка: рыночных, кредитных, операционных.

С

Сложный процент

Compound interest, капитализация

Начисление процентов на уже начисленные проценты. Именно он делает долгосрочные вложения выгоднее коротких.

Базовый Подробнее →

Спред

Разница между ценой покупки и ценой продажи. Чем он уже, тем ликвиднее актив.

Ставка дисконтирования

Доходность, которую инвестор требует за риск. Чем она выше, тем меньше сегодня стоят будущие деньги.

Т

Таргетирование инфляции

Режим, при котором ЦБ объявляет цель по инфляции и меняет ключевую ставку, чтобы её достичь. Банк России работает так с 2015 года.

Ф

Финансовая модель

Таблица (обычно в Excel), которая связывает выручку, расходы, инвестиции и долг компании и прогнозирует их на несколько лет вперёд.

Финансовая подушка

Запас денег на 3–6 месяцев расходов на случай потери дохода. С неё обычно советуют начинать, прежде чем инвестировать.

Фьючерс

Futures, фьючерсный контракт

Биржевой договор купить или продать актив в будущем по цене, о которой договорились сегодня. Обязателен для обеих сторон.

Средний Подробнее →

Х

Хеджирование

Hedging, хедж

Защита от неблагоприятного движения цен, например фиксация курса валюты фьючерсом, чтобы не зависеть от его колебаний.

Средний Подробнее →

Ц

Цифровой рубль

Третья форма рубля наряду с наличными и безналичными. Выпускает Банк России, хранится на платформе ЦБ, а не на счёте в коммерческом банке.

Ч

Чистая прибыль

То, что остаётся у компании после всех расходов, процентов и налогов.