Защита от неблагоприятного движения цен, например фиксация курса валюты фьючерсом, чтобы не зависеть от его колебаний.
Что это такое
Хеджирование — защита от неблагоприятного изменения цены: курса валюты, стоимости сырья, процентной ставки или цены акций. Хеджер жертвует частью возможной прибыли ради предсказуемости.
Само слово пришло от английского hedge — «живая изгородь, ограда».
Как это работает
Открывается позиция, которая зарабатывает ровно тогда, когда основной бизнес или портфель теряет. Чаще всего для этого используют деривативы: фьючерсы, форварды, опционы, свопы.
Идеальный хедж полностью компенсирует потери, на практике остаётся небольшой базисный риск.
Где применяется
- Экспортёры и импортёры фиксируют валютный курс.
- Агрохолдинги и нефтяные компании заранее фиксируют цену продукции.
- Банки хеджируют процентный риск.
- Инвесторы страхуют портфель акций пут-опционами.
Пример
Агрохолдинг весной знает, что осенью продаст 10 000 тонн пшеницы. Чтобы не зависеть от урожая и цен, он продаёт фьючерсы на пшеницу по сегодняшней цене. Если осенью цена упадёт, убыток от продажи зерна покроет прибыль по фьючерсам.
Что важно помнить
- Хеджирование — не способ заработать, а способ снизить неопределённость.
- У хеджа есть цена: премия по опциону или упущенная выгода, если цена пошла в «вашу» сторону.
Что почитать
Лекция клуба 21.09.2026: Роман Локтионов, «Деривативы и хеджирование»